Pilihan investasi bagi pemilik dana

Kontan,no.33-XI minggu ke-III, Mei 2007 hal.34-35 menyoroti perpindahan penempatan dana Jamsostek dan Dana Pensiun, dari deposito ke obligasi dan reksadana. Inikah tanda-tanda bisnis perbankan menuju senjakala?

Sebelum kita terpengaruh oleh kalimat di atas, marilah kita menilai, apa dan bagaimana kebijakan penempatan dana, andaikata Anda adalah seorang Direktur Investasi dari Dana Pensiun atau Jamsostek. Atau yang lebih sederhana, apabila Anda seorang Direktur Utama (CEO) suatu perusahaan besar, yang mempunyai manajer treasury tersendiri, bagaimana Anda akan menempatkan dana yang idle?

Bagi orang-orang yang bersifat konservatif , maka penempatan dana umumnya dilakukan di deposito. Mengapa? Bunga lumayan tinggi, pendapatan fixed, risiko rendah. Tapi…itu dulu. Saat ini bunga deposito bergerak turun, yang seharusnya hal ini mencerminkan kondisi perbankan di Indonesia telah membaik. Bandingkan…saat saya ke Malaysia tahun 2001, bunga rata2 deposito yang ditawarkan perbankan di Indonesia saat itu di atas 17% dan suku bunga pinjaman di atas 20%. Berapa bunga deposito saat itu di Malaysia? Ternyata di bawah 5% per annum dan bunga pinjaman 6%.

Bagi manajer investasi di Dana Pensiun dan Jamsostek, wajar harus menghitung ulang investasinya, karena mereka bertanggung jawab agar hasil bunga/keuntungan penempatan dana dapat mencukupi pembayaran para pensiunan. Jika bunga deposito melorot terus, maka bisa-bisa uang untuk membayar para pensiunan tak cukup.

Apakah penempatan dana di Obligasi dan Reksadana menjamin hasil yang tinggi? Jawabannya adalah tidak. Kita harus mengingat pemeo…”high risk high return“…. Penempatan dana pada obligasi, harus dilakukan secara selektif, dan hanya pada obligasi dimana perusahaan yang mengeluarkan obligasi mempunyai rating tinggi. Demikian juga penempatan pada Reksadana, harus memilih saham-saham pada portofolio dengan nilai rating yang tinggi. Disini Manajer investasi dari Penyandang Dana, harus memahami dan memonitor terus menerus tentang pergerakan nilai obligasi dan nilai saham yang diperdagangkan. Karena, jika tidak demikian…bukannya untung tetapi malah buntung. masih ingat kasus reksanana berpendapatan tetap?

Bagaimana cara mengatasinya?

Buatlah beberapa diversifikasi dalam penempatan dana, berapa persen ditempatkan pada deposito, berapa persen ditempatkan pada obligasi dan saham, serta berapa persen ditempatkan dalam bentuk aktiva tetap (seperti: hotel, Manajemen Properti, lembaga asuransi, lembaga pembiayaan dsb nya). Kemudian buat beberapa perhitungan, serta sensitivity analysis, dan hitung ROI (Return on Investment) masing-masing. Dari berbagai perhitungan ini, nanti akan dipilih investasi yang menghasilkan ROI tinggi, namun penilaian ini harus dilakukan secara kontinyu, terutama jika yang dipilih adalah investasi dalam bentuk obligasi dan saham, karena perubahannya sangat cepat.

Iklan